Возвращение золотого стандарта возможно

Похоже, что в условиях современных циклических кризисов, когда валюта ничем не обеспечена, кроме обещаний ФРС, рано или поздно придется вернуться к золотому стандарту.

Потому что, с одной стороны, рост долгов и производных деривативов может наращиваться сколько угодно, а с другой, это не ведет к реальному росту производства. Начать нужно с определения. В экономике, построенной на основе золотого стандарта, гарантируется, что каждая выпущенная денежная единица может по первому требованию обмениваться на соответствующее количество золота. При расчетах между государствами, использующими золотой стандарт, устанавливают фиксированный обменный курс валют на основе соотношения этих валют к единице массы золота.

Сторонники золотого стандарта отмечают, что его использование делает экономику более стабильной, менее подверженной инфляции, поскольку при золотом стандарте правительство не может печатать деньги, не обеспеченные золотом, по своему усмотрению. Противники утверждают, что дефицит платежных средств вызывает спад в производстве из-за кризиса ликвидности.

Но аргумент противников сегодня не работает по двум причинам. Первая вполне практическая — постоянный рост добычи золота в России и мире привел бы к тому, что до кризиса ликвидности могло бы и не дойти. То есть, рост добычи золота спокойно поддерживал бы рост производств. Вторая причина связана и с теорией, и с практикой. Сверхмодные у финансистов сегодня криптовалюты, например, самая популярная из них — биткоин, жестко ограничены количественно. Их не может быть больше 21 млн. единиц. Дробить их можно как угодно мелко, но общее количество строго ограничено. При этом, несмотря на колебания курсов, рост стоимости очевиден при предельно большой волатильности валюты.

При этом на практике валюта успешно функционирует, несмотря на монетарные ограничения. Это в очередной раз доказывает, что даже на количественно ограниченном ресурсе, таком как золото, экономика может вполне успешно функционировать.

Когда на Бреттон-Вудской конференции в 1944 году подписали одноименное соглашение, то оказалось, что экономики очень многих стран «долларизировались». Это привело к выходу денежной массы из-под национального контроля и ее переходу под контроль Федеральной резервной системы США. Эта система могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Крах доллара был предопределен. Золотые запасы США таяли буквально на глазах: по подсчетам экспертов, запасы золота США тогда уменьшались по 3 тонны в день. И это несмотря на все мыслимые и немыслимые меры, которые предпринимали США, чтобы остановить утечку золота, сделать так, чтобы доллар был «обратим, пока не потребуют его обратимости» (Шарль Де Голль). Возможности для обмена долларов на золото были всячески ограничены: он мог осуществляться только на официальном уровне и только в одном месте — в Казначействе США. Но цифры говорят сами за себя: с 1949 по 1970 год золотые запасы США сократились с 21 800 до 9838,2 тонны — более чем в два раза.

После этого США предприняли беспрецедентные шаги к отвязке от золота. Появилась современная Ямайская валютная система, при которой курсы не устанавливаются государством, а диктуются рынком. Эта система продержалась до 2008 года, когда оказалось, что рыночная торговля стала настолько оторвана от реального положения дел, производства, добычи полезных ископаемых, других сфер бизнеса, что потребовалось серьезное государственное вмешательство. Поэтому похоже, что будущее за модернизированным золотым стандартом. От прошлых недостатков он уже избавился.

Станислав ЖУРАКОВСКИЙ