Победа Трампа: перспективы золота и углеводородов

Дональд Трамп стал новым президентом США. В известной мере, это сюрприз для экспертов и неожиданность для рынков.

До 8 ноября победу республиканца рассматривали в качестве маловероятного сценария, поэтому рынки в целом оказались не готовы к Трампу в Белом доме. Теперь мировые рынки лихорадит. Судя по обещаниям Дональда Трампа и его экономической программе, ничего страшного, конечно, не произойдет, хотя определенные изменения в мире все же наберут ход.

Пострадают цены на природный газ, ведь Трамп отдает предпочтение угольной промышленности. Новый президент пообещал отменить экологические нормативы, которые вытесняют уголь с энергетического рынка США. Bloomberg прогнозирует, что победа республиканцев принесет снижение спроса на природный газ на 11% к 2030 году с уровня прошлого года, так как вырастет спрос на уголь. Цены на нефть могли бы испытать подъем, если Трамп сохранит агрессивный настрой, который явно читался во время всей его предвыборной кампании, по вопросу ядерной сделки с Ираном. JPMorgan прогнозирует рост Brent до 54 долларов за баррель к концу 2016 года (прирост на 17% по сравнению с уровнем прошлой недели).

Золото, платина и серебро при этом выиграют больше всех среди сырьевых товаров. Медь также может показать хороший рост, заявили в Barclays, ссылаясь на движения в цене металла во время кампании, когда Трамп заявлял о своих планах увеличить расходы на строительство мостов, дорог и других инфраструктурных проектов. С другой стороны, гигантские инфраструктурные амбиции Трампа слишком расплывчаты и нереалистичны, чтобы поддерживать цены базовых металлов долгое время.

При этом, после победы республиканского кандидата инвесторы начали искать актив-убежище, что привело к росту цен на золото почти на 5% до шестинедельного максимума, после чего котировки растеряли часть роста и стабилизировались. В то же время, многие другие активы после сообщений о победе Трампа резко подешевели, но в течение дня цены на нефть отыграли большую часть потерь и начали стабилизироваться наряду с долларом США, мексиканским песо и рынками акций. Первоначальная распродажа на всех финансовых рынках напоминала июньские потрясения на рынке, когда Великобритания проголосовала за выход из Европейского Союза.

«Президентство Трампа означает длительный период неопределенности, в котором каждое заявление избранного президента будет оказывать огромное влияние на рынки», — сказал Джошуа Ротбарт, управляющий партнер гонконгской J. Rotbart & Co. Поэтому падение на прошлой неделе вряд ли будет долгосрочным. В пятницу цена золота упала до пятимесячного минимума. На Comex, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи, фьючерс на золото с поставкой в декабре потерял 3,10%, завершив торги на минимуме с 6 марта — $1227,15 за тройскую унцию.

Настроения участников рынка улучшились на фоне надежд, что увеличение бюджетных расходов и снижение налогов во время администрации Трампа могут ускорить экономический рост и инфляцию. Золото также оказалось под давлением растущего доллара США и ожиданий подъема ставки ФРС в декабре. На этой же неделе, в четверг, инвесторы будут отслеживать выступление председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен в Конгрессе на предмет свежих намеков на возможность повышения ставки в следующем месяце.

Станислав ЖУРАКОВСКИЙ