Тектонический сдвиг: инвесторы уходят в золото и облигации

В обычном информационном потоке редко, но появляются события, которые определяют наступление новой реальности. Как своеобразные маркеры, они устанавливают новый тренд.

Похоже, что на финансовых рынках всего мира окончательно укрепился новый инвестиционный подход: инвесторы и финансовые власти всего мира, прежде всего, выбирают золото и ценные бумаги золотодобывающих компаний и облигации, а затем уже акции и другие производные инструменты.

Например, когда основатель инвестиционной компании DoubleLine Джеффри Гундлах рассказал агентству Reuters о вероятности финансового краха бирж по всему миру. Особенно важным было не предсказание, но содержание послания финансовым рынкам и инвесторам. По его мнению, в текущей экономической ситуации только инвестиции в золото и акции золотодобытчиков могут быть оправданными инвестициями.

Важно напомнить, что Джеффри Гундлах считается одним из наиболее авторитетных экономистов и менеджеров в США. В 2014 году он был включен в список самых влиятельных людей США. Согласно данным экспертов, его компания управляет капиталами на сумму более 100 млрд. долларов. Гундлах подчеркивает, что сейчас в мире наступил момент, когда нужно продавать все ненужные активы, кроме золота и акций золотодобывающих компаний, так как в условиях финансового кризиса они будут выступать в качестве безопасного актива-убежища.

Желтый драгметалл выступает хорошей альтернативой гособлигациям. По его словам, «инвесторы в акции живут в своем виртуальном мире». Например, когда индекс S&P500 достиг максимальной отметки, тогда как показатель роста американской экономики во втором квартале 2016 года вырос всего на 1,2%.

Действия финансовых регуляторов с 2008 года тем более подтверждают эту версию. После того, как на прошлой неделе Банк Англии и Резервный банк Австралии снизили ключевые ставки, общее число снижений ставок центробанками мира с момента банкротства банка Lehman Brothers в 2008 году достигло 666 раз, что подтвердилось в отчете Bank of America (котировка на NYSE:BAC).

Эксперты банка отмечают, что резкое смягчение кредитно-денежной политики стало более позитивным фактором для рынка облигаций, чем для рынка акций: приток инвестиций в мировые бонды с 2008 года достиг 1 трлн. долларов США, тогда как новые инвестиции в акции оцениваются в $375 млрд.

В частности, недавние меры центробанков Англии, Австралии и Японии привели к притоку инвестиций в облигации в объеме $10,2 млрд., в золото — $1,8 млрд., тогда как с фондовых рынков инвесторы вывели $4,6 млрд. Также в золото продолжают вкладываться центробанки России и Китая, укрепляя не только свои золотовалютные резервы, но и поддерживая золото и золотодобывающие компании.

Для России это может позитивно сказаться не только на объемах добычи золота, но и на росте налоговых поступлений, создании рабочих мест, даст положительный эффект сразу в нескольких направлениях. И цифры это подтверждают: с января по май 2016 года российские компании увеличили производство золота сразу на 4,4%, по сравнению с прошлым годом. Так, была достигнута отметка в 86,7 тонны.

При этом крайне важно отметить, что себестоимость золотодобычи в России оказалась ниже среднемировой отметки на 200 долларов (по данным Союза золотопромышленников). Поэтому и золотодобывающие компании в России при тренде ухода инвесторов в золото и золотодобывающие компании будут расти и развиваться. Например, ГОК «ПАВЛИК» добыл в январе–июне 2016 года 1451,5 кг золота и постепенно движется к новым намеченным рубежам.

Станислав ЖУРАКОВСКИЙ