Наверх

Временное снижение цен: время пополнять золотой запас

05.12.2016

За прошедшую неделю ряд новостей зафиксировали спад на биржевом рынке золота и производных. По данным аналитиков и бирж, цена на золото упала ниже показателя февраля этого года.

Похоже, что сегодня для инвесторов самое время закупаться золотом и вкладывать в золотодобывающие компании для среднесрочного горизонта. Цена драгоценного металла снижалась более чем на 8 процентов в ноябре из-за укрепления доллара, роста доходности казначейских облигаций США, а также ожиданий того, что ФРС поднимет процентные ставки всего лишь во второй раз за последние десять лет в декабре.

Фьючерсы на золото в США остались на отметке $1167,1 за унцию.

«Ключевой темой рынка золота по-прежнему является сочетание сильного доллара и роста доходности казначейских облигаций», — сообщил аналитик Julius Baer Карстен Менке.

Доходность казначейских облигаций США выросла, так как кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп был избран на пост президента США 8 ноября, и это вызвало предположения, что его приверженность расходам на инфраструктуру поможет стимулировать рост экономики и инфляцию.

Это привело к резкому усилению доллара, достигшего на прошлой неделе максимума с 2003 года. Хотя индекс доллара немного ослаб в четверг, он по-прежнему остается на высоком уровне.

Германия повысила доходность государственных облигаций в прошлый четверг, так как крупные производители нефти договорились о сокращении выпуска впервые с 2008 года, что вызвало 8-процентный рост цен на нефть и ожидания ускорения инфляции. Серебро торговалось по $16,31 за унцию по сравнению с $16,48 к закрытию торгов в среду, платина стоила $902,25 по сравнению с $911,00, а палладий — $769,50 против $769,60.

Фактически, эти аргументы аналитиков, о росте цен на нефть и движении к увеличению процентной ставки ФРС — по ситуации и спекулируют на ожидании рынка. После наступления этих событий рынок обычно начинает двигаться в другую сторону. Что, опять же, прекрасно для спекулятивных инвесторов: для них любое движение рынка — это прибыль. Для золота данная ситуация хороша тем, что для среднесрочного потенциального уровня в 1900 долларов за унцию наступает «золотое» время: актив, который будет безусловно расти, сегодня находится на не самых высоких значениях и выгоден для покупки.

Характер цен на золото сегодня и отношения инвесторов на бирже отлично описывается циклической природой: ближайшая понятная аналогия — курс доллара. Он всегда растет перед новым годом, потому как это время сдачи налоговых отчетностей и платежам по облигационным займам и кредитам для крупных компаний в зарубежных заимствованиях. Известно, что обычно им необходимо побольше долларов за меньшие деньги.

Разогревается рынок, покупаются доллары, нагретый рубль идет вверх. На золоте же все становится несколько сложнее: цикл обычно отсчитывается исходя из событий и трендов, изменения цен растягиваются на несколько месяцев. Такими в этом году стали Brexit, выборы президента США, укрепление доллара, договоренности ОПЕК о сокращении добычи. Для институционального среднесрочного инвестора на рынке золота и производных важно понимать, что рынок пойдет в сторону 1900 долларов за тройскую унцию, вложения в золото и золотодобывающие компании сегодня на фоне временного снижения — это самое удачное время для покупки.

Станислав ЖУРАКОВСКИЙ